Y también es cierto que" el ganador de un gran concurso rara vez será el participante más hábil, pero aún más rara vez será el más afortunado". Entonces, el más hábil de los 10, competidores terminará como ganador solo el 55 por ciento de las veces.

Depende de lo que quieras decir con "en gran parte debido a la suerte". El experimento de Frank muestra que, a menudo, el competidor más afortunado gana sobre el competidor más hábil. Podrías argumentar lo contrario. Resulta que el competidor con más habilidad sigue siendo el que tiene más probabilidades de ganar el torneo, con un 55 por ciento de posibilidades.

La persona con más suerte tiene muchas menos probabilidades de ganar. De hecho, en la simulación de Frank, la suerte perfecta es solo un bono de 2. Entonces, si el competidor más afortunado no está en el 5 por ciento superior de habilidad, NO PUEDE ganar.

Es cierto que es probable que los competidores más exitosos hayan tenido mucha suerte. Pero no es cierto que los competidores más afortunados también fueran los más exitosos. Habiendo dicho eso, estoy de acuerdo en que en la simulación de Frank, la suerte fue realmente importante, y el ganador de la competencia debería darse cuenta de que probablemente tuvo suerte, especialmente en el caso de ,, donde el mejor jugador gana solo el 13 por ciento de las veces.

Pero Frank no solo habla de ganadores, habla de gente "exitosa". Y puedes tener éxito sin terminar primero. Hablaremos más sobre eso más tarde. Un gran problema con la simulación de Frank es que los resultados terminan enormemente inflados por el lado de la suerte.

Eso es porque usa distribuciones uniformes tanto para la suerte como para la habilidad, en lugar de una distribución en forma de campana normal. Esto tiene el efecto de aumentar artificialmente la competencia en la cima, lo que hace que la habilidad parezca mucho menos importante de lo que realmente es.

De , personas en la distribución uniforme de Frank, más de 28, están dentro de 1 Desviación Standard del competidor más calificado. Pero en una distribución normal, ese número sería de Entonces Frank infla la competencia relevante unas veces.

Para corregir eso, creé una versión de la simulación de Frank que usaba distribuciones normales en lugar de uniformes. En lugar de que el jugador más hábil ganara solo el 13 por ciento de las veces, esa cifra saltó al 88 por ciento de las veces.

Aún así, el uso de la distribución uniforme por parte de Frank en realidad no arruina su argumento básico. Eso es porque asumió solo un 5 por ciento de suerte y un 95 por ciento de habilidad.

Creo que esto subestima enormemente la cantidad de suerte inherente a la vida cotidiana. Es fácil ver que que la suerte es importante.

Pero, como no lo sabemos, solo elegiré una cantidad arbitraria de suerte y veré a dónde lleva. La cantidad arbitraria que voy a elegir es: 40 por ciento de suerte y 60 por ciento de habilidad.

Porque ese es más o menos el desglose del récord de temporada de un equipo de MLB. La mayoría de los lectores de este blog tienen una idea intuitiva de cuánta suerte hay en una temporada, con qué frecuencia un equipo sorprende a los apostadores y a sus fanáticos.

En efecto, estamos preguntando: supongamos que hay , equipos en MLB, con solo una división. Aquí hay algo que me sorprendió. Supongamos que ahora, en lugar de Hubiera esperado que cayera significativamente por debajo del 11 por ciento.

No es así. De hecho, aumenta un poco, al 14 por ciento. Ambos números provienen de simulaciones, por lo que no estoy seguro de que sean "estadísticamente significativas".

Creo que se debe a la forma en que funciona la distribución normal. Cuanto mayor es la población, más se aleja el valor más alto del centro. En promedio, la millonésima parte más talentosa de la población está a más de 4,75 Desviaciones Standard SD de la media. Supongamos que el promedio de esos es 4.

Entonces, diremos que el mejor competidor de un millón está alrededor de 4. Si la "distancia de captura" es 0,7 SD, debe estar a 4,2 SD de la media, lo que significa que su competencia principal consiste en 13 competidores de un millón.

Pero si solo hay , en el grupo, el jugador más talentoso está solo alrededor de 4. Aproximadamente 11 de cada Cuantos más competidores, mayor es la ventaja que tiene el mejor, lo que significa que hay menos competidores con una buena oportunidad de atraparlo. Decidí usar la simulación más grande, con un millón de competidores, y obtuve un par de resultados:.

En promedio, el mejor desempeño en la simulación fue el º de la general en talento. Al principio, eso puede parecer que el mérito no importa mucho, pero de un millón sigue siendo la quincuagésima parte superior del uno por ciento: el percentil 99, Yendo hacia el otro lado, si buscó al mejor jugador por talento, ¿cómo lo hizo?

Aproximadamente el 99 en general, o el percentil 99, Sabemos por Tom Tango y otros que para pasar del desempeño observado al talento, retrocedemos a la media por esta cantidad:.

Si nuestro mejor desempeño está en 4. La regresión del 31 por ciento nos da una estimación de ,77 unidades de talento. Dado que el talento tiene una DE de 60, eso equivale a 4. Eso significa que si el mejor desempeño llega a 4. Eso es aproximadamente el 27 de un millón, o algo así. En otras palabras, el jugador con el mejor rendimiento debería estar alrededor del 27 en talento.

Creo que es porque convertir SD en clasificaciones no es simétrico cuando puedes variar mucho. Por ejemplo: supón que acabas con dos ganadores, uno con 3,06 SD y otro con 5,06 SD.

El promedio de las DE es 4. Pero, el 5. El promedio de los rangos no termina en 27, es alrededor de El libro se llama "Éxito y suerte", pero en realidad podría llamarse "Dinero y suerte", porque cuando Frank habla de "éxito", en realidad se refiere a "altos ingresos".

El punto sobre la suerte es apoyar su idea de crear un impuesto al consumo para los ricos. El argumento de Frank es que las personas exitosas deberían estar dispuestas a soportar impuestos más altos. Su caso, parafraseado al autor, dice así: "Mira, los ultrarricos llegaron ahí porque tuvieron mucha suerte.

Por lo tanto, no deberían importarles pagar más, especialmente una vez que entienden que su éxito depende de la suerte, y no de su suerte ni de sus propias acciones ".

Aproximadamente la mitad del libro está dedicado a Frank discutiendo su propuesta de cambiar el sistema tributario para que los ultrarricos paguen más.

Ese plan proviene de su libro de , "Fiebre de lujo". Allí y aquí, Frank sostiene que los ultrarricos en realidad no valoran los lujos por su valor intrínseco, sino más bien por su capacidad para hacer alarde de su éxito.

Será igual de feliz, ya que sus competidores sociales también rebajarán el precio de su reloj, y la persona más rica seguirá teniendo el reloj más caro, que era su objetivo principal.

Dado que el dinero es realmente el tema, sería bueno traducir la suerte en dólares, en lugar de solo desviaciones estándar. Especialmente si queremos asegurarnos de que la carga fiscal sobre el consumo de Frank sea justa, en comparación con las estimaciones de la suerte.

Si el dinero fuera lineal con el talento, sería fácil: simplemente retrocedemos 31 por ciento a la media, y terminamos. Pero no lo es. La renta se acelera todo el camino hacia arriba en la escala de percentiles: lentamente en la parte inferior, pero cada vez más a medida que se llega a la parte de arriba.

Pero no lo hace: explota. Las cifras de ingresos provienen de la Tabla 1. Eso significa que la simple regresión a la media no funcionará. Entonces, ejecuté otra simulación. Bueno, en realidad es la misma simulación, pero agregué una cosa. Asigné un ingreso a cada rango de desempeño, según la tabla del IRS, en orden descendente, como el valor real de "talento".

Luego, utilicé la tabla del IRS para asignar los ingresos hasta el final de la lista de 1 millón de personas en la simulación.

Cambié la escala de la tabla a un millón de personas, por supuesto, y asumí que los ingresos eran lineales dentro de una categoría del IRS. Por cierto, si no está de acuerdo con la idea de que incluso las personas más talentosas merecen los altos ingresos que se ven en la tabla del IRS, está bien.

Pero ese es un tema aparte que no tiene nada que ver con la suerte y no se trata en el libro. Con la tabla del IRS, pude calcular, para todos los rangos de desempeño, cuánto "deberían haber ganado" si su suerte fuera realmente cero. En este punto, solo estamos entre los primeros competidores de un millón.

Es de esperar que la tendencia continúe, que los siguientes miles de personas con altos ingresos también hubieran tenido suerte, ¿verdad?

Quiero decir, todavía estamos en el rango de los multimillonarios. Aquellos que terminaron todavía están en la estratosfera de ingresos: son el 0. Sigues siendo desafortunado a partir de ahí. Las siguientes personas, es decir, el 0,2 al 0,9 por ciento superior, perdieron ingresos significativos debido a la suerte, más de Tampoco es un ruido aleatorio en la simulación, porque a todos los grupos muestran mala suerte, b hay una tendencia bastante suave y c ejecuté múltiples simulaciones y todas resultaron aproximadamente equivalentes.

Mi gráfico se detiene en 9,, porque era casi todo lo que podía rastrear con el software que estaba usando. Los "únicos" ultrarricos, el percentil 0.

Esto me sorprendió, pero luego lo pensé y tiene sentido. Es una consecuencia del hecho de que los ingresos aumentan drásticamente en la parte superior, donde el 0,01 por ciento superior gana diez veces más que el siguiente 0,99 por ciento.

Suponga que finalizas 3. Entonces, si esos dos tienen las mismas probabilidades lo que casi tienen, en este caso , los desafortunados pierden mucho más que los afortunados ganan. Y es por eso que los que terminaron "grandes, pero no muy buenos" fueron, en promedio, desafortunados en términos de ingresos.

Normalmente, pensamos en la suerte del equipo en MLB en términos de victorias. Pero, en cambio, piénsalo en términos de banderines. Los otros equipos deben haber tenido mala suerte. Claramente no la segunda división, que no se habría acercado a ganar el banderín incluso si el equipo ganador no hubiera tenido el momento de inspiración.

Los más desafortunados, obviamente, deben ser los equipos que se acercaron. Son aquellos equipos en los que, si el equipo ganador hubiera tenido peor suerte, hubiera podido aprovechar y terminar primero. En nuestra simulación de ingresos, los primeros son como un banderín, ya que valen mucho más que las clasificaciones inferiores.

Entonces, cuando un participante tiene suerte y termina entre los primeros, ¿dónde cayó la mala suerte compensatoria?

En los participantes que realmente tuvieron una buena oportunidad, pero no lo lograron. Supón que solo el 1 por ciento superior en habilidades tiene una posibilidad apreciable de estar entre los mejores en ingresos. Eso significa que si los primeros 0.

Ser del 0. Frank parece entender que es la parte superior de la escala la que se beneficia desproporcionadamente de la suerte. En , coescribió un libro llamado "The Winner-Take-All Society", que argumenta que, con el tiempo, las recompensas por ser el mejor aumentan mucho más rápido que las recompensas por ser el segundo mejor o el tercero mejor.

La mejor opción disponible para los pacientes que padecen una enfermedad rara era consultar una vez con el médico local con más conocimientos. De manera similar, algunos gestores de fondos elegirán acciones que tengan un desempeño peor o mejor de lo esperado, simplemente debido a la aleatoriedad inherente de los mercados financieros.

Esta intuición sobre la suerte tiene importantes implicaciones para el mundo real, incluso cuando la habilidad es distinta. Algunas diferencias en el desempeño histórico vendrán impulsadas por la suerte, incluso si las personas realmente tienen diferentes niveles de habilidad.

La pregunta fundamental es, ¿cuánta de la diferencia se le atribuye a la suerte y cuánto a la habilidad? Conocer qué porcentaje del desempeño histórico de un administrador de fondos se debe a buenas o malas decisiones y cuánto se debe a la buena o la mala suerte es en realidad un gran desafío.

Investigaciones académicas recientes sugieren que la mayor parte de la variación en el rendimiento de los fondos administrados se debe al azar más que a la capacidad.

Entonces, ¿un inversionista debería de analizar al conjunto de gestores de inversiones con el fin de encontrar al mejor? La investigación sobre habilidad y suerte implica que esta es una tarea casi imposible.

En cambio, es probable que su desempeño haya sido impulsado por la suerte. Si bien algunos de nosotros estamos felices arriesgándonos con la esperanza de un resultado afortunado, es importante recordar que también es posible un resultado desafortunado.

Hay que sacar a la suerte de la ecuación. Si eres dueño de todo, estás quitando la suerte del juego y así obtendrás un retorno justo en tu inversión. Este es el argumento a favor de tener una cartera diversificada y con tarifas bajas, que invierte en tantas clases de activos como sea posible.

Disfruta la astuta combinación de habilidad y suerte. Enjoy the clever combination of skill and luck Aunque la suerte crea solo el 5 por ciento del resultado, es suficiente para casi garantizar que la persona más hábil NO sea la más exitosa. Con Para distinguir si algo es suerte o habilidad basta preguntarte si puedes jugar y perder a propósito. En la ruleta o en la oca claramente no

Habilidad y Suerte - Esta intuición sobre la suerte tiene importantes implicaciones para el mundo real, incluso cuando la habilidad es distinta. Algunas diferencias Disfruta la astuta combinación de habilidad y suerte. Enjoy the clever combination of skill and luck Aunque la suerte crea solo el 5 por ciento del resultado, es suficiente para casi garantizar que la persona más hábil NO sea la más exitosa. Con Para distinguir si algo es suerte o habilidad basta preguntarte si puedes jugar y perder a propósito. En la ruleta o en la oca claramente no

Eventualmente irá corrigiendo y refinando, hasta que sepa con claridad lo que funciona o lo que no. Esto se vuelve repetible y lleva al éxito eventualmente. Esto se relaciona con lo que menciona Klarman: invertir es un proceso en el que se combinan la arrogancia y la humildad.

Invertir conlleva saber lo que sabemos, pero más aún lo que no sabemos. Mantener la humildad y la disposición de aprender son claves para el éxito que no podemos pasar por alto. El mercado es muy amplio y profundo como para pensar que lo podemos controlar de alguna manera.

Sin embargo, existe algo que cada uno de nosotros al invertir podemos controlar, y es la atención a nuestro proceso de inversión, a su calibración y qué tanto lo refinamos para darnos las mejores probabilidades de tener éxito. He escrito más a detalle aquí y aquí sobre las lecciones de Mauboussin a detalle.

Me parece un libro indispensable para […]. March 11, Finanzas personales. Distinguiendo entre suerte y habilidad. Share this: Print Email Twitter Facebook. Like Loading…. Artículos recomendados para inversores March 19, at am. Lo Que He Leído en Hablemos de finanzas:. Categoría: Muévete con la Coach Por yaelbern 18 noviembre, Etiquetas: emprendimiento habilidades marca personal triunfar visión.

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Autor: yaelbern. Anterior Publicación anterior: Razones para hacerte tu Marca Personal Siguiente Publicación siguiente: Espacio para Mujeres. Related Posts. La primera impresión al servicio de tu marca personal 15 marzo, A pesar de lo complicado que puede ser la identificación de habilidades, es aún más difícil de lo que podría parecer aplicarlo a los gestores de fondos ; simplemente mirar el desempeño histórico de alguien puede llevarnos a una decisión incorrecta debido a la influencia de la aleatoriedad, es decir, la suerte.

Imaginemos un escenario ficticio en el que todos tienen el mismo nivel de habilidad. En este mundo, ¿esperamos que todos los cirujanos tengan la misma tasa de éxito para sus pacientes? Por el azar o la suerte. Algunos cirujanos, por casualidad, verán pacientes más enfermos.

Algunos maratonistas tendrán días malos, mientras que otros tendrán días buenos. De manera similar, algunos gestores de fondos elegirán acciones que tengan un desempeño peor o mejor de lo esperado, simplemente debido a la aleatoriedad inherente de los mercados financieros.

Esta intuición sobre la suerte tiene importantes implicaciones para el mundo real, incluso cuando la habilidad es distinta. Algunas diferencias en el desempeño histórico vendrán impulsadas por la suerte, incluso si las personas realmente tienen diferentes niveles de habilidad.

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Habilixad pone aún peor Incentivo Financiero por Refinanciamiento Habilicad no solo el talento Habilidsd para un campo en particular, sino otras características mentales que generalmente Habi,idad carácter en Tecnología de Apuestas de Última Generación de Habilidad y Suerte. Solo tuvo un par de golpes de suerte, golpes que probablemente no hubieran llegado si Dios tirara los dados nuevamente en su simulación celestial APBA de la humanidad. Puede ser. Más concretamente, las monedas normales y corrientes de uso legal Últimamente, todos los vídeos de YouTube parecen iguales en cuanto a títulos, duración y miniaturas. Decidí usar la simulación más grande, con un millón de competidores, y obtuve un par de resultados:. Email Required Name Required Website. Existe una cantidad casi infinita de caminos alternativos que nuestras vidas podrían haber tomado.	Me parece un libro indispensable para […]. L as personas tendemos a juzgar nuestras habilidades basándonos en los resultados, pero los resultados que conseguimos son a menudo una combinación de habilidad y de suerte. Copiar enlace. Ambos números provienen de simulaciones, por lo que no estoy seguro de que sean "estadísticamente significativas". Sign me up.	Disfruta la astuta combinación de habilidad y suerte. Enjoy the clever combination of skill and luck Aunque la suerte crea solo el 5 por ciento del resultado, es suficiente para casi garantizar que la persona más hábil NO sea la más exitosa. Con Para distinguir si algo es suerte o habilidad basta preguntarte si puedes jugar y perder a propósito. En la ruleta o en la oca claramente no	Para distinguir si algo es suerte o habilidad basta preguntarte si puedes jugar y perder a propósito. En la ruleta o en la oca claramente no Disfruta la astuta combinación de habilidad y suerte. Enjoy the clever combination of skill and luck Duration	Dado que en inversión existen altas habilidades y altas probabilidades, lleva mucho tiempo juzgar si un inversor es bueno o tiene suerte. En el La pregun- ta fundamental es, ¿cuánto de la diferencia se le atribuye a la suerte y cuánto a la habilidad? Conocer qué porcentaje del desempeño histórico de un Esta intuición sobre la suerte tiene importantes implicaciones para el mundo real, incluso cuando la habilidad es distinta. Algunas diferencias
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